财务学原理计算公式

1.单利终值的计算

单利利息的计算公式为： I＝P×i×n

单利终值计算公式为： F＝P+P×i×n＝P×(1+i×n) 2.单利现值的计算公式为：P=F/（1+n×i） 3.复利终值的计算

复利终值的计算公式为： F＝P(1+i)n

其中的(1+i)n通常被称为复利终值系数或一元复利终值，用符号(F／P，i，n)表示。 4.复利现值的计算

复利现值计算公式为： PF/(1i)n 1 /( 1  i) n 称复利现值系数或一元的复利现值，用符号(P／F，i，n)来表示。 5.复利利息的计算

复利利息的计算公式为： I=F-P=P(1+i)n-P=P[(1+i)n-1]

实际利率与名义利率的关系是：i＝(1+r/m) m-1

第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r／m，期数相应变为m×n。 6.普通年金终值计算公式为：

(1i)n1[] i 通常称作普通年金终值系数或一元普通年金终值，用符号(F／A，i，n)表示。

普通年金终值的计算公式也可写为： F=A·（F/A，i，n）

(1i)n1FA[]i1(1i)n7.普通年金现值的计算公式为： PA[]in1(1i)[ ] 通常称作普通年金现值系数或一元普通年金现值，用符号(P/A，i，n)表示。

i普通年金现值的计算公式也可写为：P＝A(P／A，i，n) 8.预付年金终值的计算公式为： F ＝ A·（F/A，i，n）（1+i）

＝ A ·[(F/A，i，n+1)-1]

9.预付年金现值的计算公式为：P＝A·（P/A，i，n）（1+i）

＝A ·[(P/A，i，n-1)+1]

10.递延年金现值计算公式为： P =A·(P/A，i，n)·(P／F，i，m) 11.递延年金现值计算公式为： P=A·[(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)] 12.永续年金现值的计算公式：P＝A/i

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第六章 风险报酬 1. 期望值Pii1n•Ki

风险和报酬的基本公式： 期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率 n ＝风险报酬斜率×风险程度 2. 方差的计算公式: 2(kik)2.pii1

n3. 标准差的计算公式:

2(kk).pii

i14. 离散系数(标准差率)是标准差与期望值之比值: V

第七章 成本效益观念

 K1. 固定成本: FC=a 单位固定成本：UFC=a/x a:常数；x:业务量 2．变动成本：VC=bx 单位变动成本：UVC=b b:常数；x:业务量 3. 边际贡献总额=销售收入总额—变动成本总额 即: M =S—VC=(P—V)Q

4. 息税前利润（EBIT）= 销售收入－总成本 =销售收入－变动成本－固定成本=边际贡献－固定成本

即： EBIT = S—VC —FC=(P－V)Q－FC =M－FC 2. 资本成本通常以相对数表示: 资本成本3. 个别资本成本的计算

1、债券成本的计算 2、长期借款成本计算 3、优先股成本 4、普通股成本 5、留存收益成本 4. 债券成本的计算公式：

年资本使用费100%筹集的资本额资本筹集费KdI(1T)100%Q(1F)负责资本成本权益资本成本债券成本年利息（1—所得税税率）100%债券筹资额（1—筹集费率）即：KbI(1T)Bi(1T)100%100%B0(1f)B0(1f) 式中，Kb：债券成本；I：债券年利息；B0：债券筹资额，按发行价格计算；B：债券面值； i：债券票面利率；f：筹集费率T：所得税税率 5．长期借款成本计算公式:

年利息（１－所得税税率）１００％长期借款筹资额（１－筹集费率）I(1T)Li(1T`)i(1T`)即：Ｋl＝100%100%100%L(1f)L(1f)L(1f)长期借款成本式中，Kl：长期借款成本；I: 长期借款年利息；L:长期借款筹资额，按发行价格计算。 6．优先股成本计算公式：

由于长期借款的手续费比较低，f常可忽略，公式可简化为：Ｋl＝i（１－Ｔ）优先股成本优先股年股利100%优先股筹资额（1—筹集费率）2 / 6

即：

p Kp100%Pp1F

式中：Kp：优先股成本；Dp：优先股年股利；Pp：优先股筹资额，按发行价格计算。

D7．普通股资本成本计算公式 （1）普通股股利固定：

普通股年固定股利100%普通股筹资额（1-筹集费率）

Dc即：Kc100%Pc(1f)普通股成本式中，Kc：普通股成本；Dc：普通股每年固定股利；Pc：普通股筹资额，按发行价格计算。 （2）普通股股利按固定比例增长：

预计普通股年第一年股利100%股利增长率普通股筹资额（1—筹集费率）

D1即：KcgPc(1f)普通股成本式中：D1：预计第一年普通股股利，即上一年股利D0(1+g)。 8．留存收益成本计算公式

（1）普通股股利固定：

普通股年固定股利Dc

留存收益成本100% 即：Ke100%普通股筹资额Pc

式中，Ke：留存收益成本

留存收益成本D预计普通股第一年股利100% 股利增长率 即：Ke1g普通股筹资额Pc9．加权平均资本成本计算公式

加权平均资本成本（某种资本占全部资本的比重该资本的成本） 即： WACCWjKj 其中：Wj100%j1j1nn

式中，WACC：加权平均资本成本；Wj：第j种资本占全部资本的比重（即权数）；

Kj：第j种的个别资本成本；n：企业资本来源的种类数。

第八章 杠杆效应

1．经营杠杆系数的计算公式

经营杠杆系数息税前利润变动率EBIT/EBIT 即：DOL销售量变动率Q/Q简化后，经营杠杆系数的计算公式：

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DOLQ  Q(PV)M边际贡献  即：经营杠杆系数Q(PV)FCEBIT息税前利润 DOLQ  Q(PV)Q(PV)FC按销售额表达形式：

按销售量表达形式：

式中，DOLQ 是销售量为Q时的经营杠杆系数；DOLS是销售额为S时的经营杠杆系数； 2. 财务杠杆系数的计算公式

普通股每股收益变动率EPS/EPS 财务杠杆系数 即：DFL息税前利润变动率EBIT/EBIT

简化后，财务杠杆系数的计算公式： (EBITEBITEBIT1I)(EBITI)DFL 

EBITIEBITEBITI1EBIT

息税前利润 即：财务杠杆系数式中，EBIT1: 变动后的息税前利润；I：负责的利息

DOLS  S-VCS-VCFC息税前利润—利息若有优先股和融资租赁，则财务杠杆系数的计算公式：

财务杠杆系数息税前利润息税前利润—利息—租金—优先股股利/（1—所得税税率）EBIT 即： DFLEBIT-I-L-D/（1-T）式中，L：租金； D：优先股股利；T：所得税税率 3．联合杠杆系数的计算公式

联合杠杆系数普通股每股收益变动EPS-EPS 即： DTL销售量变动Q-Q简化后，联合杠杆系数的计算公式：

DCLQ1(PV)Q(PV)QQ（P-V）S-VCM  Q（P-V）-FC-IQ1QQ（P-V）-FC-IS-VC- FC-IEBIT-1边际贡献息税前利润—利息 即：联合杠杆系数按销售额表达：DCLSS-VC

S-VC-FC-I若有优先股和融资租赁，则联合杠杆系数的计算公式：

联合杠杆系数边际贡献息税前利润—利息—租金—优先股股利/（1—所得税税率）M 即： DCLEBIT-I-L-D/（1-T）4 / 6

4．联合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系

联合杠杆系数边际贡献边际贡献 息税前利润 息税前利润—利息息税前利润（息税前利润—利息）  经营杠杆系数财务杠杆系数MMEBITDOLDFLEBIT-IEBITEBIT-I

即：DCL第九章 财务分析

1．销售净利率的计算公式：

2．销售毛利率的计算公式：

3．资产净利率的计算公式：

4．净资产收益率的计算公式：

7．每股收益的计算公式：

8．市盈率的计算公式： 9．存货周转率的计算公式：

销售净利率净利润100%销售收入销售毛利率销售收入销售成本100%销售收入净利润100%平均资产总额净利润100%平均净资产资产净利率净资产收益率每股收益 净收益—优先股股利发行在外的普通股加权平均数市盈率普通股每股市价每股收益存货周转次数销售成本存货平均余额存货周转天数360存货平均余额360存货周转次数销售成本10．应收账款周转率的计算公式：

应收账款周转次数赊销收入净额应收账款平均余额应收账款周转天数360应收账款平均余额360应收账款周转次数赊销收入净额11．流动资产周转率的计算公式：

流动资产周转次数销售收入销售收入期初流动资产余额期末流动资产余额流动资产平均余额2销售收入销售收入期初资产余额期末资产余额平均资产总额212．总资产周转率的计算公式：

总资产周转次数总资产周转率计算公式的分解： 总资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 13．营运资金的计算公式：营运资金=流动资产－流动负债

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14．流动比率的计算公式：

14．速动比率的计算公式：

流动资产流动比率流动负债速动比率速动资产流动负债15．资产负债率的计算公式：

16．产权比率的计算公式：

资产负债率负债总额100%资产总额产权比率负债总额100%所有者权益总额16．所有者权益比率的计算公式：

所有者权益比率 所有者权益总额100%资产总额所有者权益比率越高，对企业债权人的保障程度越高。

所有者权益比率的倒数叫做权益乘数，其计算公式：

权益乘数1 资产总额所有者权益比率所有者权益总额 权益乘数表示企业的资产总额相当于所有者权益的倍数，乘数越大，表明投资人投入资本在资产总额中所占比例越小，企业的负债经营程度越高，企业的财务风险越大。 17．利息保障倍数的计算公式：

利息保障倍数息税前利润利息费用公式中的“息税前利润”等于交纳所得税之前的利润总额与企业利息费用之和，利息费用包括企业本期发生的所有应付利息，即应计入财务费用的利息和已经资本化的利息。 18．现金能力分析的主要比率

⒈现金到期债务比，其计算公式为： 现金到期债务比 经营活动现金流量净额本期到期债务债务总额⒉现金债务总额比，其计算公式为： 现金债务总额比 经营活动现金流量净额这个比率越高，企业承担债务的能力就越强。

19．销售现金比率，其计算公式为：销售现金比率 经营活动现金流量净额

销售收入该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流入能力越强。

20．每股营业现金净流量，其计算公式为：每股营业现金净流量经营活动现金流量净额

普通股股数该指标反映了企业最大的分派股利的能力，超过这一限度，企业就必须通过借款等其它途径筹集资金来分红。如果公司分析期内普通股股数存在变动的情况，公式的分母必须采用加权平均的数据。

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