你所了解的期权策略有哪些
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发布时间：2022-04-22 05:57
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时间：2023-11-24 15:46
期权最最最基本的策略有买卖方四个方向策略，买方看涨、看跌和卖方看涨、看跌，分别是不同的建仓方向和方式。
（1）买入看涨期权：对后市看涨，认为其在后期价格会上升，则可以在当前买入看涨期权，而收益也会随着标的资产价格的上涨而增加。
（2）卖出看涨期权：坚信市场不会继续上涨时，可以卖出看涨期权，来避免后期标的物价格下降带来的期权价值损失的风险，收益的最大值则为权利金收入。
（3）买入看跌期权：可以在熊市选择买入执行价格更低的看跌期权，从而在后期标的物价格下降时行权以获得差价，其收益则随着标的资产价格的下跌而增加。
（4）卖出看跌期权：坚信市场不再下跌时，可以卖出看跌期权，从而锁定市场的上涨行情带来的权利金收益。
当然，还有其他的策略组合，比如牛市差价策略、熊市差价策略，蝶式策略和鹰式策略等。
（5）牛市价差策略
同样是看涨型策略，直接买入看涨期权的成本为权利金，牛市看涨价差策略则会涉及到一买一卖期权，所以权利金成本比直接买入看涨期权要便宜。且买入看涨期权的到期潜在收益是无限的，而牛市看涨价差策略却是一个双限策略（即最大收益有限，最大亏损有限）。因此，与单单买入看涨期权相比，牛市看涨价差策略更是一个进可攻，退可守的策略，它通过牺牲上端的收益的代价降低了做多的成本、抵御了一部分时间价值的衰减。
牛市看跌价差策略则由买入较低行权价的看跌期权和卖出较高行权价的看跌期权组合构成，合约的标的和到期时间都是一致的。较低行权价的看跌期权会为策略提供下行方向的保护，卖出较高行权价的看跌期权则会带来权利金的收入。
（6）熊市价差策略
熊市看涨价差策略是指买入一份具有较高行权价格的看涨期权，同时卖出一份具有较低行权价格的看涨期权，合约的标的和到期时间都是一致的。卖出看涨期权带来了权利金收入，而买入较高行权价的看涨期权则为其提供了上行方向的保护。
当期货价格高于高执行价格时，不管价格有多高，损失是一定的，即期权净权利金支出（高权利金支出-低权利金收入），当期货价格低于低执行价格时，产生最大收益，即高执行价格-低执行价格-净权利金支出，益损平衡点则为：高执行价格-净权利金支出。
（7）蝶式策略
蝶式套利是跨期套利中的又一种常见形式，包括一手牛市套利和一手熊市套利，并且仅仅由一系列看涨期权或者看跌期权组成，而不能两者同时存在，其风险与盈利都是有限的。其基本原理在于波动率对于到期时间不同的期权合约价格的影响是不同的，对于近月合约，波动率对其影响要大于远月合约，所以随着波动率的变化，不同月份的期权合约价差会出现变化，而一旦这种变化朝着有利的方向变动，就可以通过交易所对冲平仓掉所有合约获利。蝶式套利通过两个套利单的组合使整个组合盈利有限，亏损也有限，大大降低了期权交易的风险。
（8）鹰式策略
买入鹰式组合期权的基础则通常是以不同的执行价格出售一份虚值买权合约和一份虚值卖权合约，在构成卖出宽跨式套利行为的基础上，为了给这部分卖出的头寸提供保障，另行各购买一份虚值买权与卖权合约，并且执行价格同初始购买的期权价格的间距往左右两侧拉大。鹰式组合可以看作是蝶式套利的衍生组合，都由四份期权组成，组合盈利性不单纯基于市场上行或下行的具体表现，还基于市场波动率情况以及期权各波动性因素的影响，而这个策略最大的好处在于不用关心市场向哪里移动。
（9）领口期权组合策略
领口期权组合策略适用于波动率较高的牛市行情中，它同买入时间较长的备兑看涨期权组合很相似，领口期权组合包括一份平价看跌期权的买入和一份相同期限的虚值看涨期权的卖出，同时买进与期权头寸相匹配数量的期货合约。当标的价格下跌时，领口策略的买入看跌期权可以对冲现货价格下行部分的损失；当股价上涨超过行权价时，卖出的看涨期权会因被行权导致组合上端的收益被削平。因此，可以看到，这种策略获得的收益有上限，但对于波动率很高的期货，则能创建出风险水平非常低甚至是无风险的交易，在期货价格下跌时提供最大的风险保护。
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时间：2023-11-24 15:46
期权的基础交易策略有四类，分别为买认购看涨买认沽看跌，卖认购看跌卖认沽看涨。
1、买入看涨期权
若投资者想在将来某时间投资某种资产，又担心资产价格上涨，又不想放弃价格下跌的好处，可选择买入看涨期权进行保值。
2、卖出看涨期权
卖出看涨期权可获得期权费。因期权卖方为赚取期权费而要冒大量亏损的风险，故只有在相信标的物的市场价格只会小幅波动或下跌时才会进行这样的操作选择，否则会面临较大的风险。
3、买入看跌期权
将来要出售标的资产的投资者，为了防止资产价格下跌的风险，同时又想获得价格上升的好处，可买入看跌期权进行保值。
4、卖出看跌期权
看跌期权的卖出者一般认为标的资产的市场价格只会小幅波动或上升，出售期权合约获得期权费收入，如果对价格走势判断失误就会面临较大风险。
期权资讯：财顺期权
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时间：2023-11-24 15:47
1. 买入看涨期权(Long Call)
买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。
①行情判断：看涨或强烈看涨
②目的与好处
这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权(到期日和执行价格)。一般来讲，看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。
③风险与报酬属性
最大利润：无限
最大亏损：有限(期权费)
到期时可获利润(假设股价高于盈亏平衡点)：股价－执行价格－期权费
你的最大利润取决于标的证券的潜在价格涨幅，从理论上来讲是无限的。期权到期时，一份“价内”看涨期权的价值通常等于它的内在价值。潜在亏损虽然是有限的，但最高可以损失100%的期权费(即你购买期权所支付的价格)。无论你购买看涨期权的动机是什么，都应该衡量你的潜在回报和损失所有期权费的潜在亏损。
④盈亏平衡点：执行价格＋期权费
这是期权到期时的盈亏平衡点，然而在到期之前，由于合约的市价中还包含剩余的时间价值，盈亏平衡点可能发生在低一些的股票价位。
⑤波动率的影响：波动率上升为正面，下降为负面
波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分。
⑥时间衰减：负面影响
期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减(time decay)。随着合约接近到期日，时间价值会加速衰减。
2.买入看跌期权(Long Put)
做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。在了解更复杂的看跌策略之前，投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的基础知识。
①行情判断：看跌
②目的与好处
买入看跌期权而不持有标的股票是一种纯粹方向性的看空投机策略。投资者买入看跌期权的主要目的是从标的股票的价格下跌中获利。买入看跌期权可以作为卖空股票的替代，但潜在的风险较小，可以给投资者提供较大的杠杆。一般来讲，期权“价外”的程度越高，策略的看空性就越强，因为标的股票价格需要下跌更大幅度才能让期权达到盈亏平衡点。
③风险与报酬属性
最大利润：相当大(最大利润发生在股价跌到零)
最大亏损：有限(期权费)
到期时可获利润(假设股价低于盈亏平衡点)：执行价格－股价－期权费
做多看跌期权的最大利润*为股价跌到零。到期时，“价内”的看跌期权价值通常等于其内在价值。虽然亏损是有限的，但最多可以亏损100%的期权费。无论投资者购买看跌期权的目的是什么，都应该权衡潜在回报与损失整个期权费的潜在亏损。
④盈亏平衡点：执行价格－期权费
不过，在到期之前，如果合约的市场价格仍包含较多的时间价值，盈亏平衡点可以发生在较高的股价位置。
⑤波动率的影响：波动率上升为正面，下降为负面
波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分。
⑥时间衰减：负面影响
期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减。随着合约接近到期日，时间价值会加速衰减。相比看涨期权，看跌期权的时间衰减会略微慢一点。
3. 配对看跌期权(Married Put)
投资者可以通过购买一份看跌期权、同时购买标的股票同等数量股份的方法来建立一个“配对看跌期权”头寸。这是一种对冲策略。
①行情判断：看涨或强烈看涨
②目的与好处
投资者采用配对看跌期权策略，是想要获得长期持有股票的利益(比如股息或投票权等)，但又担心未知的短期下行风险。买入看跌期权同时买入标的股票是一种方向性的看涨策略。投资者主要的动机是保护所持有的标的证券免遭价格下跌的影响。配对看跌期权相当于给股票头寸买了一份保险，其本身的成本是事先确定的和有限的(期权费)。在期权到期之前，无论标的股票价格如何变动，投资者都可以确保在看跌期权的执行价格卖出股份。如果标的股票价格出现剧烈的大幅下跌，期权持有者有充分的时间去应对。如果不使用期权，而是对股票头寸设置止损的话，可能会在不恰当的时间和价位出场。相反，持有看跌期权可以事先锁定一个卖出价，然后由自己决定何时以及是否要卖出股票。
③风险与报酬属性
最大利润：无限
最大亏损：有限(股票买入价格－执行价格＋期权费)
到期时可获利润：标的股票升值－期权费
最大利润仅与标的股票的潜在价格上涨有关，从理论上来讲是无限的。当看跌期权到期，如果标的股票刚好收在最初的买入价，那么投资者的损失将是看跌期权的整个期权费。
④盈亏平衡点：股票买入价格＋期权费
⑤波动率的影响：波动率上升为正面，下降为负面
波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分。
⑥时间衰减：负面影响
期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减。随着合约接近到期日，时间价值会加速衰减。相比看涨期权，看跌期权的时间衰减会略微慢一点。
4. 买入保护性看跌期权(Protective Put)
投资者买入看跌期权、同时持有先前买入的标的股票，这种策略就叫保护性看跌期权。
①行情判断：看涨标的股票
②目的与好处
采取保护性看跌期权策略的投资者持有先前买入的标的股票，通常股票已经有浮赢。他可能担心近期出现未知的下跌风险，希望保护已经获得的浮赢。买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略。与配对看跌期权投资者类似，保护性看跌期权投资者也可以在期权合约的期限内享有继续持有股票的所有好处(分红、投票权等)，除非他卖出股票。与此同时，保护性看跌期权还可以*标的股票浮赢的损失。无论标的股票在期权期限内下跌多少，看跌期权都可以保证投资者能够在期权执行价格卖出他的股票。这一点与配对看跌期权是完全一样的。
③风险与报酬属性
最大利润：无限
最大亏损：有限(执行价格－股票买入价格＋期权费)
到期时可获利润：标的股票从买入起升值幅度－期权费
④盈亏平衡点：股票买入价格＋期权费
⑤波动率的影响：波动率上升为正面，下降为负面
波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分。
⑥时间衰减：负面影响
期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减。随着合约接近到期日，时间价值会加速衰减。相比看涨期权，看跌期权的时间衰减会略微慢一点。
5. 卖出持股看涨期权(Covered Call)
卖出持股看涨期权策略是指投资者卖出(开立)一份看涨期权合约，同时持有标的股票同等数额的股份。如果投资者在卖出看涨期权的同一时间买入标的股票，这种策略也通常被称之为“买入-开立”(buy-write)。无论哪种情况，股票与期权(空头)往往会都在同一个券商账户中持有，对卖出看涨期权所产生的义务构成完全的抵押或担保(covered)。这是一种非常基础和被广泛使用的策略，充分利用了期权的灵活性特征。
①行情判断：对标的股票中性或看涨
②目的与好处
卖出持股看涨期权这种策略可以在任何市况中采用，但最经常使用的情况是投资者依然看好标的股票、但感觉在期权到期之前市场可能进入小幅震荡行情。所以投资者希望产生额外的收入，或者对标的股票价值的下跌提供有限的保护(仅限于卖出看涨期权获得的费用)。尽管这一策略对于标的股票价格下跌保护有限，对标的股票价格上涨所带来利润的参与度也有限，但它能够带来收益，因为投资者卖出看涨期权可以获得期权费。与此同时，投资者还可以享有持有标的股票的所有好处(比如分红和投票权)，除非他被要求执行看涨期权、卖出手中的股票。
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时间：2023-11-24 15:47
(一)敞口头寸的相关策略
裸仓策略是指只买入或卖出单个期权合约，这是普通投资者最常用的策略，通常用于投机以增加杠杆和降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权，投资者在交易时可以买入或卖出期权，因此有四种敞口头寸策略：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权。
在这四种策略中，买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格的未来趋势有相同的看法，都是看涨的；买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格的未来趋势有着相同的看法，两者都是看跌的。
(二)期权之间的价差策略
牛市价差期权是最受欢迎的价差期权之一。如果投资者预期标的资产未来会上涨，但涨幅是有限的，他希望稳步获胜，那么他可以选择成本较低的牛市价差选项。投资者实现这一策略的方式是买入一个看涨期权，卖出一个到期日相同但行权价格较高的看涨期权。看跌期权的溢价可以抵消低执行价期权的部分溢价成本。
与牛市价差期权相反，如果投资者判断基础资产在未来将适度下降，他们可以使用熊市价差期权来获得低成本利润。对于这一策略，投资者在熊市中的利润有限，但如果基础资产没有下跌而是上涨，他们就不会面临巨大损失。
这种策略的操作方法是买入一个执行价格高的看跌期权，卖出一个到期日相同但执行价格低的看跌期权。值得注意的是，行权价高的卖出期权的溢价高于行权价低的卖出期权的溢价，卖出期权的溢价只能抵消买入期权的一部分成本。
第三个著名的扩散策略是蝴蝶扩散选项。这种选择可以使投资者在稳定的市场中以较低的成本获得良好的回报。
该策略的具体实施包括：以较低的行权价格购买一个看涨期权，以较高的行权价格购买一个看涨期权，并以前两个期权之间的行权价格出售两个看涨期权，所有这些期权都具有相同的基础资产和期限。卖出两个期权的溢价可以弥补其他购买期权的部分溢价成本，从而显示出低成本的优势。百度【期权懂】免费获取电子书籍和期权视频
以前的期权交易策略是由具有相同到期日和不同行权价格的期权组合构成的。日历价差由具有相同执行价格和不同到期日的期权组成。该策略的具体实施包括：出售看涨期权，并以相同的行权价格购买看涨期权，但期限更长。基于价格中性或未来基础资产稳定预期的投资者可以使用日历价差。
(三)期权常规波动策略
跨期期权是一种非常常见的组合期权投资策略，这意味着投资者以相同的行权价格购买具有相同到期日和相同标的指数的看涨期权和看跌期权。
这种策略包括同时购买一手看涨期权和一手看跌期权，它们的基础资产、到期日和行权价格是相同的。通过在市场上涨时执行看涨期权，在市场下跌时执行看跌期权，期权购买者可以享受价格大幅波动带来的好处。风险在于，如果价格波动很小，价格变化太小，不足以抵消购买两种期权的成本。
热心网友
时间：2023-11-24 15:48
1.做多股票认购期权，预计标的证券要是上涨，又不想承担下跌带来的损失可以进行方向性投资，盈亏为行权价格+权利金。收益无限，损失就是权利金。
2.避险型交易策略，备兑股票认购期权组合，在预计股票价格变化较小或者小幅度上涨，实现从拥有中获取权利金的时候用，在持有标的股票同时卖出该股票的股票认购期权时构建，损失的是在购买股票的成本减去股票认购权利金，收益是期权行权价减去支付股票的价格加权利金，盈亏平衡点是购买股票的价格减去股票期权权利金。
3.牛市期权交易策略，垂直价差套利策略：交易方式表现为按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权，之所以被称为“垂直套利”，是因为本策略除行权价格外，其余要素都是相同的，而行权价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。
4.在牛市看涨的行情时运用此策略，股价上涨可获利。相比认购期权降低了成本，和损益平衡点。在买入一份行权价格K1认购期权+卖出一份行权价格K2的认购期权时构建。损失的是支付的净权利金，收益则是两个行权价的差额-净权利金，平衡点是较低行权价+净权利金。
5.突破、盘整市期权交易策略，突破市期权交易策略有底部跨式，底部宽跨式，底部带式，底部条式期权组合。盘整市期权交易策略有顶部跨式，顶部宽跨式，顶部带式，顶部条式期权组合。期权交易请百度【期权懂】
无论是何种策略，只要能抓住其中一个，并别大胆有利的利用着，期权都能带来很好的盈利，个股期权会让股民选择股票更加有耐心和细心，在锁定风险的前提下追逐利益。
